搞笑的认沽权证

最近，权证市场被大家炒得沸沸扬扬。权证为何物？尤其是大家爆炒的认沽权证为何物？笔者实在好奇，忍不住去网上查找了一下：

权证就是一种权力，分为认购权和认沽权，认购权就是到行权日时，你可以以事先约定的价格购买某一股票，认沽权正好相反，就是到行权日时，你可以以事先约定的价格卖出某一股票。

下面以五粮液认沽权（五粮YGP1）为例计算一下：

五粮液认沽权（五粮YGP1）最新行权比例为1：1.4020 最新行权价格为5.627。最新权证价格4.824（2007年8月24日收盘价格）。

这是什么意思呢？简单说，就是你现在花4.824元购买一份五粮液认沽权证，到期你可以以5.627元/股的价格卖给认沽权证发行公司1.4020股五粮液A股股票。当然，到期你也可以不行使你的权力，即弃权。也就是说你自己主动让你的认沽权证变成废纸。

计算一下（假设你只买一份认沽权证，假设明天就是行权日，今天2007年8月24日五粮液收盘价是35.46）：

认沽权成本：4.824×1=4.824元

1.4020股股票成本：35.46×1.4020＝49.715

行权时将1.4020股股票卖出后收益：5.627×1.4020＝7.89

你的总收益：7.89-49.715-4.824＝－64.649

看完计算结果明白了吗？也就是说你要行权的话，每份权证净损失64.649元，傻子才会行使呢！什么时候才会不赔钱呢？只有五粮液的A股价格跌破(7.89-4.824)/1.402=2.19时，你才会盈利！要是按五粮液认沽权初始发行价7.96算，要想不赔钱，五粮液的A股价格必须跌破(7.89-7.96-4.824)/1.402=－3.49时，你才会盈利！哈哈，太搞笑了！

也就是说，认沽权证本来就是废纸。废纸怎么还有人爆炒呢？这就是中国人的本性呀：好赌！权证市场就是赌博市场！

好笑吧？？？？！！！！！！！